当下新动力汽车的博弈bad news 丝袜，焦点从电动化走向智能化，当硬件利润澹泊，生态协同成为新的价值高地，各家新势力皆在扩展一又友圈寻求在行业中的合纵连横。如安在新的竞赛款式中找准我方的生态位，磨真金不怕火着每一家新势力的目光和政策定力。

跟着近期蔚来、梦想、小鹏、零跑、赛力斯、极氟及小米汽车等发布 2024 年全年财报，造车新势力的生涯景色又一次以功绩分化的容貌呈目前行业咫尺。自 2014 年算起，不少造车新势力还是走过了十年渐成老势力，行业的竞争轨则从当初的"烧钱换阛阓"回荡为"盈利定存一火"。本年，造车新势力集体打响了盈利攻坚战。

2024 年，梦想汽车以 1445 亿元营收稳坐新势力营收头把交椅，并贯穿两年完毕盈利；赛力斯依靠华为光环加持完毕"躺赢"；零跑汽车比较"蔚小理"而言体量最小却是最接近盈利的；蔚来汽车营收同比增长，但失掉额较大；小鹏汽车依赖低端车型和环球汽车的期间管事费净失掉收窄；小米汽车当作新入局者首年创下 328 亿元营收，毛利率越过特斯拉。

面前新动力汽车阛阓渗入率窒碍 45%，新势力的前路看起来并不比之前更浩荡，反而是传统汽车大厂大面积反攻，加重了整个新动力汽车赛说念的竞争。尽快完毕盈利，是改日几年内新势力活下去的缺点任务，因为比起传统大厂，无数新势力并莫得传统业务"输血"的条款。从各家新势力车企的诡计来看，零跑定下了 2025 年全年盈利的诡计，蔚来、小鹏、极氟则示意将在本年第四季度完毕盈利。

造车新势力的盈利政策旅途也呈现出各样化：梦想汽车双线押注增程与纯电，布局 5C 超充站重构补能轨则；蔚来豪赌换电生态，并同步鞭策三个子品牌发展；零跑血拼下千里阛阓，依靠整车制造与 tierl 业求完毕"双轮驱动"；小鹏受制于现款储备被动收缩政策，并聚焦 L3 级自动驾驶量产；小米汽车不绝以"东说念主车家全生态"破界；极氟与领克解除，鞭策双品牌协同作战。

当下新动力汽车的博弈，焦点从电动化走向智能化，当硬件利润澹泊，生态协同成为新的价值高地，各家新势力皆在扩展一又友圈寻求在行业中的合纵连横。如安在新的竞赛款式中找准我方的生态位，磨真金不怕火着每一家新势力的目光和政策定力。

2024 年功绩冰火两重天

2024 年，梦想汽车营收 1445 亿元，同比增长 16.6%，贯穿两年窒碍千亿元。这一范畴让梦想汽车稳居新势力营收榜首，是蔚来的约 2 倍，小鹏的 3.5 倍。从利润上来看，梦想是唯二完毕全年盈利的新势力企业，但由于廉价车型 L6 占比提高拉低了单车均价，重叠纯电转型进入以及超充收集设备，梦想汽车出现了"增收不增利"的近况。尽管手抓 1128 亿元现款，但如安在纯电阛阓复制增程车型的得胜，将是梦想汽车在 2025 年里的要津磨真金不怕火。

蔚来汽车 2024 年全年营收 657.3 亿元，同比增长 18.2%，但全年净失掉再度扩大 8.1% 至 224 亿元。尽管空洞毛利率提高至 9.9%，整车毛利率 12.3%，但销售及行政用度激增 22.8%。此外，乐说念、萤火虫新品牌设备、新车开发、换电收集设备等使得现款流承压。戒指 2024 年底，蔚来现款储备为 420 亿元，但流动欠债高达 574 亿元。蔚来的磨真金不怕火在于，如何尽快提高销量范畴，并将由用户生态与换电体系构建起的"管事溢价"长久保管下去。

2024 年小鹏汽车失掉收窄，收获于 2024 年下半年小鹏 MONA M03 和小鹏 P7+ 两款车型的拉动，以及小鹏为环球汽车提供的期间授权赢得了超 50 亿元的营收，小鹏汽车以 408.7 亿元营收完毕 33.2% 增长，净失掉收窄 44% 至 57.9 亿元；毛利率从 1.5% 跃升至 14.3%。关系词，MONAM03 的畅销也导致单车均价从 19.8 万降至 18.85 万，品牌溢价尚未踏实，研发进入（64.6 亿元）同比增长 22.4%，也连累了盈利。

零跑汽车 2024 年靠性价比吩咐取得阶段性到手，全年营收 321.6 亿元，同比增长 92%。零跑虽比"蔚小理"的范畴小好多，却是最接近盈利的企业，其四季度初次完毕 8000 万元的单季盈利。零跑通过全栈自研与垂直整合供应链，中枢零部件自研率超 60%，零件通用率超 80%，但极致的性价比让零跑单车均价仅 10.95 万元，毛利率虽从 0.5% 提高至 8.4%，也仅为梦想的一半，品牌溢价薄弱。

赛力斯当作华为鸿蒙智行体系的"吃螃蟹者"，凭借均价 55 万元的问界 M9 全年热销近 16 万辆，在 2024 年营收同比暴涨超 300%，净利润达 55 亿～60 亿元，毛利率 27.47% 领跑行业。关系词，华为鸿蒙智行互助车企增至 5 家，包括奇瑞（智界）、北汽（享界）、江淮（尊界）、上汽（尚界），一定程度收缩了赛力斯的"独家"光环，赛力斯改日需在期间依赖与自主才智之间寻找均衡。

极氟汽车 2024 年营收 759 亿元，失掉近 57 亿元，毛利率和整车毛利率永诀是 14.6% 和 15.6